7月CPI漲幅回落 PPI好于預(yù)期

9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年7月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.4%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比上漲0.2%，同比上漲5.5%。業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，不存在通脹壓力。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，7月份CPI漲幅低于預(yù)期，一方面因?yàn)?月份非食品CPI漲幅為2.0%，比6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，豬肉價(jià)格下降15.5%，影響CPI下降0.46個(gè)百分點(diǎn)，豬周期對CPI的拖累作用仍然存在。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，從翹尾和新漲價(jià)因素來看，7月CPI翹尾因素為1%，比上個(gè)月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。新漲價(jià)因素拉動(dòng)CPI上漲約0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。今年以來新漲價(jià)因素較弱，前7個(gè)月累計(jì)新漲價(jià)因素只有0.4%，而去年同期是1%。新漲價(jià)因素難以抵消翹尾因素的走弱，7月CPI漲幅略有回落至1.4%，總體運(yùn)行基本平穩(wěn)。

PPI方面，申萬宏源宏觀首席分析師李慧勇表示，7月PPI持平前值，生產(chǎn)資料和生活資料PPI均表現(xiàn)穩(wěn)定。分行業(yè)來看，鋼鐵、造紙、公用事業(yè)等漲幅明顯回升；石油開采、石油加工、家具等漲幅明顯回落。近期工業(yè)品價(jià)格韌性較強(qiáng)，CRB指數(shù)漲幅自5月來連續(xù)回升，8月來國內(nèi)油價(jià)上調(diào)，供給側(cè)改革繼續(xù)推升工業(yè)品價(jià)格，PPI整體上好于預(yù)期。

九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，7月PPI同比回落速度放緩，僅僅是去年7月低基數(shù)效益下的“中場休息”。9月之后，隨著高基數(shù)效益的重現(xiàn)，PPI同比將大概率出現(xiàn)回落，年底PPI同比或?qū)⒋蟾怕驶芈渲?%的水平。

“經(jīng)濟(jì)無憂，通脹平穩(wěn)，企業(yè)效益仍有支撐。”李慧勇預(yù)計(jì)，三季度經(jīng)濟(jì)仍將保持較高的景氣度，食品CPI改善有望帶動(dòng)CPI逐步回升，且工業(yè)品價(jià)格彰顯韌性，工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)有望繼續(xù)，企業(yè)盈利將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。